Die Papiere des europäischen Luftfahrtriesen sehen sich aktuell mit deutlichem Gegenwind konfrontiert. Eine kritische Analystenstimme, gepaart mit eher verhaltenen Nachrichten aus dem operativen Geschäft, drückt merklich auf die Stimmung. Doch was sind die genauen Hintergründe dieser Entwicklung?

Analysten sehen dunkle Wolken

Die Experten der Citibank haben unlängst den Daumen für die Aktie gesenkt. Ihre Einstufung wurde von einer optimistischen Kaufempfehlung auf ein neutrales Votum zurückgenommen. Gleichzeitig erfolgte eine spürbare Kappung des Kursziels: Statt zuvor anvisierter 209 Euro trauen die Analysten dem Titel nun nur noch 183 Euro zu. Ein herber Dämpfer für ambitionierte Anlegerhoffnungen.

Der starke Euro als Bremsklotz?

Als Hauptgrund für diese pessimistischere Einschätzung führen die Finanzprofis die jüngste Stärke der Gemeinschaftswährung ins Feld. Für Airbus erweist sich ein fester Euro gegenüber dem US-Dollar als Belastungsprobe. Während ein signifikanter Teil der Kostenbasis in Euro anfällt, erfolgen die wichtigen Flugzeugverkäufe überwiegend auf Dollar-Basis. Diese Währungsdiskrepanz schlägt negativ zu Buche. Die Citi-Analysten haben es präzise beziffert: Jeder Cent, den der Greenback gegenüber dem Euro nachgibt, mindert den fairen Wert der Aktie um beachtliche 3 bis 3,50 Euro. Bei der vorherigen Kurszielsetzung von 209 Euro wurde noch mit einem Wechselkurs von 1,05 US-Dollar pro Euro kalkuliert. In der aktuellen Bewertung legt Citi nun den derzeitigen Spotkurs von 1,14 US-Dollar zugrunde, was die veränderte Ausgangslage verdeutlicht.

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Flaute im Orderbuch

Als wäre die Währungsproblematik nicht schon herausfordernd genug, lieferten auch die jüngsten Unternehmenszahlen wenig Grund zur Freude. Zwar konnte der Flugzeugbauer im Mai immerhin 51 Maschinen an seine Kunden ausliefern. Doch ein entscheidender Faktor trübt das Bild: Im gesamten vergangenen Monat ging keine einzige Neubestellung bei Airbus ein. Gerade in einem von Unsicherheiten geprägten Marktumfeld achten Investoren besonders argwöhnisch auf die Entwicklung des Auftragspolsters.

Börse reagiert prompt

Die Reaktion an den Handelsplätzen ließ nicht lange auf sich warten. Im nachbörslichen Geschäft auf der Plattform Tradegate gaben die Anteilsscheine zeitweise um 2,55 Prozent nach und fielen auf einen Wert von nur noch 165,96 Euro. Der Weg zum neuen, reduzierten Kursziel der Citibank von 183 Euro scheint damit steiniger geworden. Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob Airbus diesen Herausforderungen gewachsen ist.

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