Die US-Börsen zeigen sich gespalten – während Tech-Riesen wie Alphabet und Microsoft heute zulegen, lastet die Sorge über die explodierende Staatsverschuldung schwer auf dem breiten Markt. Hinter den scheinbar ruhigen Kursen brodelt es: Ein neues Haushaltsgesetz könnte die US-Schulden weiter in die Höhe treiben und die Anleiherenditen auf Jahre belasten.

Haushaltsrisiko lässt Anleihemärkte zittern

Der Auslöser der aktuellen Nervosität: Ein knapp im Repräsentantenhaus verabschiedeter Haushaltsentwurf, der Steuersenkungen mit höheren Ausgaben kombiniert. Experten warnen vor einem zusätzlichen Defizit in Billionenhöhe. "Das ist klassisches 'Spend now, pay later' – nur dass niemand weiß, wer später zahlen soll", kommentiert ein Marktbeobachter.

Die Reaktion der Anleihemärkte blieb nicht aus:

  • 10-jährige Treasury-Renditen sprangen auf 4,63%, den höchsten Stand seit Februar
  • 30-jährige Papiere erreichten mit 5,1% ein Niveau wie zuletzt 2023
  • Die Risikoprämie für US-Staatsanleihen steigt spürbar

Tech-Titel stemmen sich gegen den Trend

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Trotz der makroökonomischen Bedenken zeigen sich einige S&P 500-Schwergewichte erstaunlich robust. Vor allem die Tech-Branche profitiert von ihrer defensiven Positionierung und stabilen Cashflows. Microsoft und Alphabet führen heute die Gewinner an – eine klassische "Flight to Quality"-Bewegung in unsicheren Zeiten.

Doch die Rally ist selektiv: Während die Tech-Subindizes grün leuchten, kämpft die Mehrheit der S&P 500-Titel mit Verlusten. Die Frage ist, wie lange die großen Player den Gesamtindex noch über Wasser halten können, wenn die Schuldenlast weiter zunimmt.

Stabilisierung oder nur eine Atempause?

Nach den jüngsten Verlusten scheint der Markt heute kurz durchzuatmen. Doch die tieferliegenden Spannungen bleiben: Steigende Renditen machen Anleihen gegenüber Aktien attraktiver, während das Haushaltsdrama in Washington für anhaltende Unsicherheit sorgt. Für ETF-Anleger wird es darauf ankommen, ob die Tech-Riesen ihre Führungsrolle behaupten können – oder ob die Schuldenlast am Ende den gesamten Markt nach unten zieht.

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