Der einstige IT-Gigant IBM steht vor einer Zerreißprobe: Während das Softwaregeschäft, insbesondere mit Red Hat, im ersten Quartal 2025 die Umsatzerwartungen übertraf, blieben die Profitabilitätsziele unerreicht. Gelingt "Big Blue" der Sprung in die KI-Ära, oder droht der Anschlussverlust trotz optimistischer Jahresprognose?

Gemischte Signale aus dem Zahlenwerk

Die jüngsten Quartalszahlen zeichnen ein vielschichtiges Bild. Starke Impulse kamen vor allem aus dem Softwaresegment, das weiterhin als Wachstumsmotor fungiert. IBM bestätigte denn auch seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 und rechnet mit einer beschleunigenden Umsatzentwicklung.

Demgegenüber stand jedoch ein Umsatzrückgang im Infrastrukturbereich, bedingt durch das Auslaufen des Z16-Mainframe-Zyklus. Hoffnung setzt das Unternehmen hier auf die Einführung des neuen Z17-Mainframes in der zweiten Jahreshälfte. Das Beratungsgeschäft wiederum stagnierte auf Vorjahresniveau, kann aber auf einen soliden Auftragsbestand verweisen. Dennoch werfen makroökonomische Unsicherheiten einen Schatten auf diesen Sektor, insbesondere die Sorge vor Kürzungen bei diskretionären Ausgaben der Kunden.

Analysten-Optimismus mit Fragezeichen

Trotz der Herausforderungen sehen Analysten Potenzial. So hob der fundamentale Guru-Report von Validea IBM positiv hervor. Insbesondere das "Quantitative Momentum Investor"-Modell stuft das Unternehmen aufgrund seiner Fundamentaldaten und Aktienbewertung hoch ein, wobei Aktien mit starker und beständiger mittelfristiger relativer Performance bevorzugt werden. Die Aktie selbst spiegelt diese gemischte Zuversicht wider: Nach einer beachtlichen Rallye in den letzten Monaten notiert sie zwar nur knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 254,60 €, was das Vertrauen in die strategische Neuausrichtung untermauert. Doch die entscheidende Frage bleibt, ob dieser Schwung nachhaltig ist.

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KI und Cloud als Zukunftsmotoren?

IBM setzt weiterhin stark auf Innovation, allen voran in den Bereichen Künstliche Intelligenz (KI) und Hybrid Cloud. Auch das Mainframe-Geschäft bleibt eine wichtige Säule – ein Großteil aller Kreditkartentransaktionen läuft Berichten zufolge über diese Großrechner. IBM arbeitet daran, Mainframes offener für die Integration mit KI-Strategien zu gestalten. Auf der jüngsten "Think 2025"-Veranstaltung unterstrich das Unternehmen sein Engagement, sowohl etablierte Stärken wie Java und Mainframes als auch Zukunftsfelder wie KI und Quantencomputing voranzutreiben.

Die Performance von Schlüsselprodukten wie Red Hat und OpenShift steht dabei besonders im Fokus, da deren Adaptionsraten das Wachstum maßgeblich beeinflussen. Strategische Akquisitionen sollen das Portfolio zusätzlich stärken.

Die Märkte bewerten derzeit, wie sich diese strategischen Schritte in eine nachhaltige finanzielle Performance für IBM übersetzen lassen. Das Zusammenspiel aus traditionellen Stärken und dem Vorstoß in neue technologische Grenzbereiche wird für die Zukunft des Unternehmens entscheidend sein.

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