Einleitung

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei ASML?

Die Halbleiterbranche steht vor einem Wendepunkt – und ASML als Schlüsselplayer im Herzen der Chip-Produktion spürt die Auswirkungen besonders deutlich. Während die jüngsten Quartalszahlen durchaus beeindrucken, zeigen sich Risse im sonst so robusten Wachstumsmodell des niederländischen Technologieriesen. Kann ASML seine dominante Position trotz geopolitischer Spannungen und schwankender Nachfrage halten?

Starke Zahlen, aber gedämpfte Prognosen

ASML präsentierte im ersten Quartal einen kräftigen Umsatzsprung von 46% auf 7,7 Milliarden Euro, wobei der Gewinn pro Aktie mit 6,31 US-Dollar die Erwartungen übertraf. Doch der Schein trügt: Die Prognose für das zweite Quartal fiel verhalten aus, was bei Anlegern für Stirnrunzeln sorgte.

• Jahresprognose: 30 bis 35 Milliarden Euro Umsatz
• Herausforderung: Unsicherheiten durch mögliche Handelszölle
• Lichtblick: Künstliche Intelligenz treibt langfristige Nachfrage

Geopolitisches Minenfeld

Die größte Sorge für ASML bleibt der Handelskonflikt rund um China. Zwar gibt es Anzeichen für Lockerungen bei Halbleiter-Importzöllen, doch die Situation bleibt fragil. CEO Christophe Fouquet betont zwar die optimistischen Aussichten für 2025/26 – doch der Markt reagiert skeptisch. Die Aktie notiert deutlich unter ihren Höchstständen, was die anhaltenden Bedenken widerspiegelt.

Technologischer Vorsprung als Trumpf

Trotz aller Widrigkeiten behauptet ASML seine Spitzenposition in der EUV-Lithographie – einer Schlüsseltechnologie für moderne Chips. Die neuen High-NA-EUV-Systeme könnten den technologischen Abstand zu Mitbewerbern weiter vergrößern. Große Chip-Hersteller sind nach wie vor auf ASMLs Hightech-Anlagen angewiesen, was dem Unternehmen eine gewisse Preismacht verleiht.

Aktionäre zeigen sich kooperativ

Auf der Hauptversammlung segneten die Aktionäre nicht nur eine Dividende von insgesamt 6,40 Euro pro Aktie ab, sondern billigten auch ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm. Bis zu 10% des Aktienkapitals dürfen nun zurückgekauft werden – ein klares Signal der Eigenkapitalstärke, das jedoch die grundlegenden Marktherausforderungen nicht aus der Welt schafft.

Fazit: Warten auf die nächste Chip-Rallye

ASML bleibt ein Titan der Halbleiterbranche, doch die jüngsten Entwicklungen zeigen: Selbst Marktführer sind nicht immun gegen globale Spannungen und konjunkturelle Schwankungen. Die entscheidende Frage lautet: Kann das Unternehmen seinen technologischen Vorsprung in stabile Gewinne ummünzen, wenn die Chip-Nachfrage ins Stocken gerät? Die nächsten Quartalszahlen werden hier richtungsweisend sein.

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