Alle Einträge dieses Autors nach
» Datum    » letztem Posting    » # Postings    » Abrufen    sortieren
96
views

Von Wetterfröschen und anderen Seltsamkeiten

Facebook

16. November 2015 10:29

company aus dem BE company

Die abgelaufene Woche brachte, wie üblich in der Berichtsaison, viel Bewegung in Einzelaktien, aber auch einige Kuriositäten wurden zu Tage gefördert. Für gewöhnlich folgt der Veröffentlichung der Quartalszahlen ein Conference Call, in dem sich das Management nach einer (zumindest meistens) kurzen Präsentation den Fragen der Analysten stellt. Während die meisten Kollegen hier Unklarheiten bei Bilanzpositionen, den Ausblick für wichtige Geschäftsbereiche etc. herausfinden wollen, gibt es doch so manche die nach Höherem streben. So z.B. in jener Konversation, die im Wienerberger Conference Call so ähnlich passierte:

- Analyst: Können Sie schon sagen, wie das vierte Quartal wird?

- CEO Scheuch: Das kommt auf das Wetter an.

- Analyst: Und wie schätzen Sie das ein?

- CEO Scheuch: Morgen wird’s schön.

Leider war das auch schon das Highlight des Conference Calls. Die eigentlichen Zahlen lagen dann doch deutlich unter den Erwartungen, ein weiteres „Kostenoptimierungsprogramm“ steht an. Im Ziegelbereich hielten sich gute Märkte (Osteuropa, UK, Niederlande) und schlechte Märkte (DACH-Region, Frankreich) in etwa die Waage. Im Rohrbereich, der stark von öffentlichen Aufträgen abhängig ist, schwächelten vor allem Griechenland, Russland („na no na ned“ um den jüngsten Blaulichtfunkprozess zu zitieren) und auch Österreich, wobei letzteres wieder einige (nicht ganz ungerechtfertigte) Spitzen gegen die heimische Politik auslöste. Querschüsse gab es dann im Tagesverlauf auch von Investorenseite, nach einem starken Verfall gegen Ende des Tages verlor die Aktie über 11 Prozent!

Lustiger ging es da schon beim RBI Conference Call zu. Immerhin lagen die Zahlen auf den ersten Blick über den Erwartungen, woraufhin die Aktie erstmal zulegte. Teilweise verhagelte dann jedoch der Ausblick für stark steigende Risikokosten das gute Bild, wenngleich CEO Sevelda mit seinem Versuch, die RBI-Eigentümerstruktur ohne visuelle Hilfen zu erklären (ein auswegloses Unterfangen, aufgrund von Verschachtelungen, gegenseitigen Beteiligungen und Tochterfirmenkonstrukten), für Erheiterung sorgte. Insgesamt war die Aktie in einer eher schwachen Woche dennoch unter den wenigen Gewinnern.

Weniger gut lief es für die voestalpine, die gleichsam der Wienerberger ihre Prognose kappen musste. Bisher war man noch recht optimistisch, dass der Linzer Konzern durch seine Nischenstrategie recht gut vor dem Stahlpreisverfall geschützt sei. Bei den jüngsten Preisverhandlungen dürfte sich diese Hoffnung jedoch als etwas zu optimistisch herausgestellt haben, wodurch vor allem im nächsten Jahr die Margen unter Druck kommen könnten. Die Aktie gab daraufhin im Wochenverlauf um über 10 % nach und befindet sich damit wieder in der Nähe der Jahrestiefststände. Dabei läuft es in den meisten Bereichen eigentlich relativ gut: Bei Autos und Flugzeugen ist von einer Krise nichts zu spüren und im Schienenbereich dürfe sogar ein neues Rekordjahr erzielt werden. Von den wichtigen Industrien schwächelte nur Öl & Gas, kein sonderlich gutes Zeichen im Vorfeld der SBO-Quartalszahlen in 2 Wochen…

Weit weniger wild ging es bei den beiden heimischen „Sparbuchaktien“ zu: Sowohl Mayr-Melnhof als auch die Post legten wie üblich Zahlen vor, die im Rahmen der Erwartungen lagen. Gerade bei der Post war die Einschätzung als sicherer Hafen in den letzten Monaten in Gefahr, immerhin betritt mit der Deutschen Post (die übrigens recht schlechte Ergebnisse veröffentlichte!) ein Gigant den heimischen Markt. Dementsprechend war man im Conference Call bemüht, die Ängste der Investoren zu kalmieren und auf Zugewinne durch Gesetzesänderungen (es gibt jetzt auch offiziell den langsamen Brief!) zu verweisen. Nimmt man die Reaktion der Investoren als Gradmesser dürfte dies auch recht gut gelungen sein…

Abseits der Unternehmensmeldungen dominierten wieder Ängste über eine Zinserhöhung der Fed im Dezember das Geschehen, während die EZB um Präsident Draghi den Markt auf einen Zinsschritt in die andere Richtung vorbereitete. Auch die Rohstoffmärkte kamen im Wochenverlauf immer wieder in den Fokus: Der Ölpreis gab um über 6 Prozent nach und auch die Tatsache, dass einige Stahlwerte wenig erquickende Quartalszahlen vorlegten, lastete auf der Rohstoffbranche.

Diese Makrothemen könnten am heimischen Markt auch diese Woche bestimmen, von Unternehmensseite stehen hauptsächlich Berichte von Firmen aus der zweiten Reihe an wie Rosenbauer und Do&Co (die beide jedoch eine deutlich bessere Performance aufweisen können, als so mancher großer ATX-Titel). Spannend dürfte auch der Capital Markets Day von Lenzing werden, immerhin schlug das Unternehmen im Rahmen der Q3-Zahlen diese Woche einen doch eher vorsichtigen Ton an. Pausen wie nächste Woche sind jedoch sehr willkommen. Immerhin geben sie Zeit, nochmal die jüngsten Veröffentlichungen zu verdauen, Quervergleiche herzustellen und sich die Frage zu stellen, ob diese massiven Schwankungen in den Kursen wirklich gerechtfertigt sind, oder ob da bei dem einen oder anderen Investor nicht doch eine übertriebene Emotion eine Rolle gespielt hat…

Aktuelle Investmentstrategie

Weiterhin sind wir aus Bewertungsgründen in Aktien gegenüber Anleihen stärker gewichtet. Equityseitig bevorzugen wir – verglichen mit dem MSCI World – Europa gegenüber Nordamerika. Japan erscheint uns nach wie vor spannend, in den Schwellenländern sind wir nur punktuell investiert. Auf der Bondseitig präferieren wir flexible „Go anywhere“-Produkte, die dynamisch auf verschiedenste Marktgegebenheiten reagieren können, sowie Wandelanleihen, die auch von einem positiven Aktienumfeld profitieren können. Klassische Staatsanleihen von Industrienationen gefallen uns hingegen weniger, hier erachten wir das Chancen/Risikoprofil weiterhin für nur bedingt attraktiv.






Tags


DO&CO (ISIN AT0000818802) Letzter 95.40 Vortag 97.48 Veränd. -2.13
DO&CO Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Erste Group Bank (ISIN AT0000652011) Letzter 24.350 Vortag 24.550 Veränd. -0.81
Erste Group Bank Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Immofinanz (ISIN AT0000809058) Letzter 2.074 Vortag 2.061 Veränd. 0.63
Immofinanz Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204) Letzter 104.90 Vortag 105.00 Veränd. -0.1
Mayr-Melnhof Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
OMV (ISIN AT0000743059) Letzter 25.295 Vortag 26.300 Veränd. -3.82
OMV Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Post (ISIN AT0000APOST4) Letzter 32.555 Vortag 32.420 Veränd. 0.42
Post Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
RHI (ISIN AT0000676903) Letzter 17.530 Vortag 17.255 Veränd. 1.59
RHI Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Raiffeisen Bank International (ISIN AT0000606306) Letzter 11.940 Vortag 11.945 Veränd. -0.04
Raiffeisen Bank International Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Schoeller-Bleckmann (ISIN AT0000946652) Letzter 56.90 Vortag 56.80 Veränd. 0.18
Schoeller-Bleckmann Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Telekom Austria (ISIN AT0000720008) Letzter 5.500 Vortag 5.483 Veränd. 0.31
Telekom Austria Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
voestalpine (ISIN AT0000937503) Letzter 30.340 Vortag 29.540 Veränd. 2.71
voestalpine Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Polytec (ISIN AT0000A00XX9) Letzter 7.555 Vortag 7.640 Veränd. -1.11
Polytec Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
ATX (ISIN AT0000999982) Letzter 2263.51 Vortag 2272.70 Veränd. -0.4
ATX Netzwerk
Foto von Bernhard Haas
Amag (ISIN AT00000AMAG3) Letzter 31.500 Vortag 31.500 Veränd. 0
Amag Netzwerk
Foto von Bernhard Haas


Disclaimer: Der Börse Express kann für die Richtigkeit der Inhalte keine Haftung übernehmen. Die gemachten Angaben dienen einzig zu Informationszwecken und keinesfalls als Aufforderung zum Kauf/Verkauf von Aktien. Zudem muss konkret darauf hingewiesen werden, dass es sich bei den Beiträgen um die Privatmeinung des jeweiligen Autors handelt. Diese muss nicht mit der Börse Express-Meinung übereinstimmen, kann dieser sogar entgegengerichtet sein.

Copyright-Hinweis: Das vollständige oder teilweise Übernehmen von Beiträgen auf www.be24.at ist nur mit ausdrücklicher schriftlicher Zustimmung seitens www.boerse-express.com möglich, lediglich die Linksetzung mit Quellenangabe ist authorisiert, aus den Texten darf nichts kopiert werden. Die Rechte liegen bei www.boerse-express.com bzw. bei den Autoren.

Unsere AGB finden Sie hier.

Sie wollen ebenfalls BElogger werden?
Mail to: office@boerse-express.at
© Styria Börse Express GmbH Impressum

powered by
catalyst catalyst



Weitere Online-Angebote der Styria Media Group AG:
Börse Express | foonds.com | Die Presse | ichkoche.at | Kleine Zeitung | typischich.at | willhaben | WirtschaftsBlatt