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Wir glauben nach wie vor an Lenzing

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14. Juni 2013 10:27

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Die Kursentwicklung der Lenzing-Aktie im bisherigen Jahresverlauf hatten sich die Investoren wohl ganz anders vorgestellt. Gerade der Faserkonzern, den viele Analysten und auch Fondsmanager zu den aussichtsreichsten Werten für das Jahr 2013 zählten, hat seit Jahresbeginn knapp 18 % an Wert verloren und zuletzt sogar neue Zweieinhalbjahrestiefststände erreicht. Im Vergleich zu den 2011er-Höchstständen errechnet sich gar ein Kursverlust von rund 45 %.

Ein Teil dieser Kursentwicklung ist sicherlich mit den aktuellen Fundamentaldaten des Unternehmens erklärbar. Zunächst wurde die Guidance für 2013, im Rahmen der Veröffentlichung der Jahreszahlen 2012 im März des laufenden Jahres, sicherlich auf einem Niveau veröffentlicht, das so vom Markt nicht erwartet worden war. Für das EBITDA 2013 wurden 260 bis 290 Mio. Euro genannt und die EBIT-Bandbreite wurde bei 140 bis 170 Mio. Euro prognostiziert. Für das 1. Quartal 2013 wurden Anfang Mai dann Daten bekannt gegeben, die diesen Prognosen entsprechen und die Guidance bestätigen. Unverändert hoffen und glauben wir, dass hier recht konservativ prognostiziert wurde und im Endeffekt das obere Ende der Bandbreiten erreicht oder gar übertroffen wird.

Dass dafür nicht nur das operative Geschäft des Lenzingkonzerns verantwortlich ist, sondern auch sehr stark die Rahmenbedingungen an den Fasermärkten, ist nicht zu vernachlässigen. Im letzten Quartalsbericht wurde angeführt, dass in den kommenden Monaten keine signifikanten Änderungen des aktuellen Preisgefüges zu erwarten sind. Neben den Baumwollpreisen, die in den letzten Tagen wieder etwas stärker tendiert haben, spielen hier auch die konjunkturellen Aussichten eine wesentliche Rolle. Etwas Unterstützung von dieser Seite könnten wir uns in den kommenden Quartalen durchaus vorstellen und erwarten, dass die erweiterten Kapazitäten der Lenzing AG dann auch ihre positiven Beiträge leisten werden.

Wir halten die Aktie, die in unserem veröffentlichten Depot (www.pi5.at) mit etwa 17 % sehr stark gewichtet ist, für deutlich unterbewertet und sehen mittlerweile ein exzellentes Chancen-Risiken-Profil. Durch die Geschäftsstrategie und das starke Management des Konzerns sehen wir uns in dieser Ansicht zusätzlich bestätigt. Die markante charttechnische Unterstützung bei knapp über 60 Euro hielt in der Marktstimmung der vergangenen Tage nicht und auch die Chartpunkte bei rund 58 Euro wurden zuletzt leicht unterschritten. Mittlerweile sind wir an der unteren Trendlinie des etwa 18-monatigen Abwärtstrendkanals angelangt und gehen davon aus, dass diese halten wird. Anderenfalls sind aus technischer Sicht auch noch weitere Verluste bis in den Bereich von etwa 52 Euro möglich. Nach oben gibt es Widerstandszonen bei etwa 62 und 68 Euro. Ein Test dieser Bereiche erscheint uns in einem halbwegs freundlichen Marktumfeld in Kürze durchaus wahrscheinlich.

www.pi5.at     -mf-







5-Jahres-Chart Lenzing AG
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Foto von Markus Froehlich

Der Verfasser des Textes legt gemäß § 48f Abs 5 BörseG offen, dass er selbst an einzelnen Finanzinstrumenten, die Gegenstand der verfassten Texte sind, ein nennenswertes finanzielles Interesse hat. Die verfassten Texte sind keinesfalls als Empfehlungen irgendwelcher Art zu sehen.


Der jüngste Thread im Board zu Lenzing - » zum Board
 
  • 2016-08-02 11:36:52
    kleist19

    100????



    http://www.boerse-express.com/cat/pages/...


    wenn jetzt noch überdurchschnittliche Zahlen kommen könnten die 100 fallen

    antworten


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