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Warum Herr Roiss von der OMV sich in der ZIB 2 irrt oder was sind Energie Investment Sinkholes

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22. Februar 2013 15:55

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Shale Gas ist ein Investment Sinkhole


Wenn Schiefergas und fossile Energieträger weiterhin einer so großen Rolle im Energiemix der Zukunft zugemesen wird, dann ist dies ein Fehler. Es besteht laut der unten stehenden Analyse von Gail Tverberg vermehrt Gefahr für das Unternehmen sowie die Volkswirtschaft. Es wird auch wiederlegt, dass Schiefergas ein gutes Geschäft ist.

http://tvthek.orf.at/programs/1...

http://peakaustria.blogspot.co.at/2013/02/un...

Source: http://ourfiniteworld.com/2013/02/08... mit Translator übersetzt:

Wir sind davon ausgegangen, dass mehr Investitionen mehr Leistung erzielen, aber in der realen Welt, sind die Dinge nicht immer so.

 

Abbildung 1. Vergleich von 2005 bis 2011 Veränderung in Prozent des realen BIP vs prozentuale Veränderung des Ölverbrauchs, sowohl auf Pro-Kopf-Basis. (BIP pro Kopf auf PPP-Basis von der Weltbank, Ölverbrauch von BP 2012 Statistical Review of World Energy.)

 

In Abbildung 1 sehen wir, dass für mehrere Gruppierungen, die Zunahme (oder Abnahme) der Ölverbrauch mit der Zunahme (oder Abnahme) des BIP korreliert tendenziell. Die übliche Muster ist, dass das BIP-Wachstum ein wenig größer als der Ölverbrauch Wachstum ist. Dies geschieht aufgrund von Änderungen verschiedener Art: (a) Erhöhung der Substitution anderer Energieträger für Öl, (b) Steigerung der Effizienz in der Verwendung von Öl, und (c) eine sich ändernde BIP Mischung von Herstellung von Gütern und zur Herstellung Dienstleistungen, was zu eine proportional niedrigere Bedarf an Öl und anderen Energieträgern.

 

Die Situation unterscheidet sich auffallend für Saudi-Arabien, aber. Eine riesige Zunahme des Ölverbrauchs (Abbildung 1), und in der Tat am gesamten Energieverbrauch (Abbildung 2, unten), scheint nicht in einem entsprechenden Anstieg des BIP führen.

 

Abbildung 2. Gesamten Primärenergieverbrauch pro Kopf verbraucht, basierend auf BP 2012 Statistical Review of World Energy Daten und Bevölkerungsdaten von EIA.

 

Zumindest ein Teil des Problems ist, dass Saudi-Arabien erreicht Grenzen der verschiedenen Arten. Einer von ihnen ist unzureichend Wasser für eine ansteigende Bevölkerung. Hinzufügen Entsalzungsanlagen fügt enormen Kosten und riesigen Energieverbrauch, erhöht aber nicht den Lebensstandard der Bürger. Stattdessen Zugabe Entsalzungsanlagen einfach ermöglicht das Land weniger Wasser aus seinen abbauenden Grundwasserleiter zu pumpen.

 

Zu einem gewissen Grad, tritt die gleiche Situation in Öl-und Gasfeldern. Teure Investition erforderlich ist, aber es ist zweifelhaft, dass es eine Erhöhung der Kapazität, die proportional zu ihrer Kosten. In erheblichem Umfang, neue Investitionen einfach Offsets einen Rückgang in der Produktion an anderer Stelle, so behält den Status quo. Es ist teuer, aber fügt wenig, was wird gemessen als BIP.

 

Die Welt außerhalb von Saudi-Arabien läuft jetzt in eine Investition Doline Problem auch. Dies dauert mehrere Formen: Wasser Grenzen, die tiefer Brunnen oder Entsalzungsanlagen benötigen, Öl-und Gas-Grenzen, die teurer Formen der Extraktion erfordern; und Umweltverschmutzung Grenzen teure Anpassungen an Fahrzeugen oder Kraftwerken.

 

Diese höheren Investitionskosten führen zu höheren Endprodukt Kosten von Gütern unter Verwendung dieser Ressourcen. Diese höheren Kosten schließlich auch auf andere Produkte, die die meisten von uns erforderlich halten zu übertragen: Nahrung, weil es viel Öl verwendet in wachsenden und Transport, Strom, weil es mit der Umweltverschmutzung Kontrollen verbunden ist; und Metalle für die grundlegende Herstellung, weil sie auch mit Öl in Gewinnung und Transport .

 

Letztlich scheinen diese Investitionen Dolinen wahrscheinlich große Probleme verursachen. In gewissem Sinne, dass sie die Wirtschaft wird immer weniger effizient, als effizienter. Von einer Investition Sicht können sie erwarten, zu verdrängen andere Arten von Investitionen. Aus Verbrauchersicht Sicht, führen sie zu einer steigenden Kosten für wesentliche Produkte, die voraussichtlich zu verdrängen andere Anschaffungen werden kann.

 

Warum Investitionen Sinkholes unerkannt

 

Aus der Sicht eines einzelnen Anlegers, ist alles, was zählt, ob er eine angemessene Rendite auf die Investition macht er bekommen. Wenn eine Stadt Regierung entscheidet, eine Entsalzungsanlage installieren, ist der Anleger primäre Sorge, dass jemand (die Regierung oder die Käufer Wasser) genug Geld zu zahlen, dass er eine angemessene Rendite für seine Investition im Laufe der Zeit zu machen. Bürgerinnen und Bürger klar brauchen Wasser. Die Frage ist nur, ob die Bürger die entsalztes Wasser aus ihrem verfügbaren Einkommen leisten. Selbstverständlich, wenn die Bürger mehr Geld für entsalztes Wasser, wird die Menge der verfügbaren Einkommen für andere Waren gesenkt werden.

 

Das gleiche Problem stellt sich bei Umweltschutzeinrichtungen durch ein Gebrauchsmuster oder durch einen Automobilhersteller installiert. Die Notwendigkeit zur Eindämmung der Umweltverschmutzung Geräte entsteht, weil der Grenzwerte erreichen wir allzu viele Leute in einem zu kleinen Raum, und zu viele Abfallprodukte für die Umwelt zu handhaben. Die Utility-oder Autohersteller fügt, was vorgeschrieben, da offensichtlich die Käufer von Elektrizität oder eines Automobils wird die Notwendigkeit für saubere Luft zu erkennen und bereit sein, einen Teil ihrer verfügbaren Einkommen zur Eindämmung der Umweltverschmutzung Ausrüstung zu verwenden. Mandated erneuerbare Energien Anforderungen sind eine weitere Möglichkeit, dass die Regierungen für Grenzwerte erreichen wir kompensieren versuchen. Auch diese Regel zu höheren Kosten aufzuerlegen, und indirekt zu reduzieren Verbraucher frei verfügbares Einkommen.

 

Alle Arten von Mineralen, insbesondere aber Öl, erreichen schließlich die Situation, in der es dauert eine zunehmende Menge an Investitionen (Geld, Energieerzeugnisse und oft Wasser), um eine gegebene Menge an Ressourcen zu extrahieren. Diese Situation entsteht, weil Unternehmen extrahieren Sie die billigsten Ressourcen zuerst extrahieren, und fahren Sie mit dem teurer Ressourcen später extrahieren. Als Verbraucher erkennen wir die Situation durch steigende Rohstoffpreise. Es ist in der Regel ein echtes Problem hinter dem steigenden Preisen, nicht genug Ressourcen zur Verfügung in leicht zugänglichen Orten, so müssen wir tiefer graben, oder wenden Sie mehr "High-Tech"-Lösungen. Diese High-Tech-Lösungen mittelbar verlangen, mehr Investitionen und mehr Energie, als gut.

 

Während wir nicht aufhören, über was geschieht denken, ist die Realität, dass immer weniger Öl (oder anderen Produktbereichen wie Erdgas, Kohle, Gold oder Kupfer) produziert wird, für die gleiche Investition Dollar. Solange der Preis des Produktes steigt weiter ausreichend, um die höheren Kosten der Extraktion abzudecken, ist der Investor glücklich, auch wenn die Kosten der Ressource wird immer unerträglich hoch für die Verbraucher.

 

Der Fang mit Energie-Produkte ist, dass die Verbraucher wirklich brauchen die Produkte extrahiert-Öl, um die Nahrung, die sie essen, wachsen und für Pendler, zum Beispiel. Wir wissen auch, dass im Allgemeinen, Energie irgendeiner Art erforderlich ist, um jede Art von Produkt, das hergestellt herzustellen und wird benötigt, um nahezu jede Art von Service zu ermöglichen. Erdöl ist die portable der weltweit Energiequellen, und aus diesem Grund wird in der Stromversorgung für die meisten Arten von Fahrzeugen und vieles tragbaren Geräten verwendet. Es wird auch als Rohstoff in vielen Produkten verwendet. Als Ergebnis gibt Grenzen für Ölversorgung wahrscheinlich einen negativen Einfluss auf die Wirtschaft als Ganzes und auf das Wirtschaftswachstum haben.

 

Die Öl-und Gas Teil des Problems

 

Ein großes Problem heute ist, dass Ölversorgung ist bereits eingeschränkt, es steigt nicht sehr schnell auf der ganzen Welt bemühen, egal wie viel Investitionen getätigt werden (Abbildung 3).

 

Abbildung 3. Weltweiten Ölversorgung mit exponentiellen Trendlinien nach Autor ausgestattet. Ölverbrauch Daten von BP 2012 Statistical Review of World Energy.

 

Wie oben erwähnt, der easy-to-Gewinnung von Öl und Gas wurde zuerst extrahiert. New Entwicklung zunehmend in teure-to-Extrakt Standorten, wie tiefe Wasser, kanadischen Ölsande, arktische Öl und "tight Öl", das erfordert fracking zu extrahieren. Dieses Öl erfordert mehr Energie zu erzeugen, und mehrere Eingänge von anderen Arten, wie Wasser für fracking. Aufgrund der steigenden Kosten hat der Ölpreis in den letzten 10 Jahren verdreifacht.

 

Investitionskosten auch weiterhin wegen der steigenden Kosten im Zusammenhang mit Exploration und Produktion steigen. Weltweit, Öl und Gas Exploration und Produktion Ausgaben um 19% in 2011 und 11% im Jahr 2012 erhöht, nach Barclays Capital. Solche Ausgaben produziert nur einen bescheidenen Anstieg der Output-etwa 0,1% Anstieg der Rohöl-Produktion im Jahr 2011 und 2,2% Anstieg in den ersten 10 Monaten des Jahres 2012, auf EIA-Daten. Erdgasproduktion um 3,1% im Jahr 2011 erhöht, nach BP. Die Schätzungen für 2012 sind noch nicht verfügbar.

 

Wenn wir "wachsen" Öl-und Gasproduktion in alle wollen, werden die Unternehmen brauchen, um zu investieren, mehr Geld (und Energie) in Öl-und Gasförderung. Damit dies geschehen kann, werden die Preise von den Verbrauchern für Öl und Gas zahlen müssen weiter steigen. In den USA gibt es ein besonderes Problem, weil der Verkaufspreis von Erdgas ist heute weit unter dem, was es Schiefergas Produzenten it-einen Preis auf $ 8 sein von Steve Kopits von Douglas Westwood zu produzieren kostet. Der Henry Hub Ort Erdgaspreis ist jetzt nur noch 3,38 $.

 

Die Frage ist nun, ob Öl-und Gas-Investition wird weiter steigen schnell genug, um die Produktion steigt. Barclays rechnet nur eine Steigerung von 7% der weltweiten Öl-und Gas-Anlagen im Jahr 2013. Laut der Prognose wird praktisch keiner der Investitionswachstum aus Nordamerika kommen, offenbar, weil Öl-und Gaspreise derzeit nicht hoch genug, um zu rechtfertigen die hochpreisigen Projekte benötigt. Die Wohnung Investitionen Barclays prognostiziert schlägt eine große Diskrepanz zwischen dem, was die IEA sagt-dass Nordamerika ist auf dem Weg zu einem Exporteur für Energie-und die tatsächlichen Handlungen der Öl-und Gasunternehmen zu aktuellen Preisniveaus. Natürlich, wenn Öl-und Gaspreise gehen würde höher, vielleicht mehr Investitionen getätigt, ein Punkt habe ich beim Schreiben über die IEA Analyse sein.

 

Was wird die letztendlichen Auswirkungen auf die Wirtschaft sein?

 

Ich würde argumentieren, dass für die meisten der entwickelten (OECD-Länder), die ultimative Wirkung wird eine langfristige Schrumpfung der Wirtschaft, ähnlich zu der in Szenario 2 in Abbildung 4 sein.

 

Abbildung 4. Zwei Ansichten des künftigen Wirtschaftswachstums.

 

Was passiert, ist, dass wir zunehmend an Grenzen, mehr und mehr Kapital (und physischen Einsatz von Öl) in Richtung der Investitionskosten Dolinen zugeordnet. Dies hat einen doppelten Effekt:

 

(1) Die Preise für Ressourcen, die Gegenstand der Investitionen Dolinen sind zu zahlen brauchen, um weiter steigen, um weiterhin genügend Investitionskapital anzuziehen. Dies gilt sowohl für Waren, die unmittelbar aus der Investitionstätigkeit Dolinen (Öl, Gas und Wasser) und von Produkten, die eine weniger direkte Verbindung gekommen sind, sondern hängen von rising-Kosten-Eingänge (wie Nahrung und Strom) wahr.

 

(2) Produkte, die außerhalb von lebenswichtigen Gütern und Dienstleistungen werden zunehmend von Investitionskapital und physischen Ressourcen ausgehungert werden. Dies geschieht teilweise wegen der größeren Bedarf an Investitionen in den Doline Bereichen. Auch als Verbraucher größere Mengen zahlen für lebensnotwendige Güter und Dienstleistungen auf Grund von (1), schneiden Sie sie zurück auf den Kauf der diskretionären Artikel, die Nachfrage nach nicht das Wesentliche.

 

In einigen echten Sinn, weil der Doline Investitionen Phänomen, sind wir immer weniger zurück für jeden investierten Dollar (und jedes Barrel Öl investiert). Dieses Phänomen, das als zu Energieressourcen angewendet wird manchmal als sinkende Energie Return on Energy investierte bezeichnet.

 

Wie oben besprochen, ist weltweit Ölversorgung in den letzten Jahren ganz in der Wohnung in der Nähe (Abbildung 3). Die Wohnung Ölversorgung wird durch das zusätzliche Öl Investitionen Doline Projekte, wie die, die Saudi-Arabien unternimmt erforderlich reduziert. Außerdem gibt es eine Tendenz für die Entwicklungsländer, um einen unverhältnismäßig hohen Anteil der Ölversorgung, die verfügbar ist anzuziehen, weil sie nutzen können, ihre Verwendung in einem größeren Ausmaß. Beide Phänomene führen zu einer schrumpfenden Ölversorgung für OECD-Länder.

 

Die Kombination von schrumpfenden OECD Ölversorgung, zusammen mit dem Bedarf an Öl für viele Funktionen, die für wirtschaftliches Wachstum, führt zu einer Tendenz für die Volkswirtschaften der OECD-Staaten zu schrumpfen. Es ist schwer, ein Ende zu dieser Schrumpfung zu sehen, denn es ist wirklich kein Ende zu den Grenzen, die wir erreichen. Niemand hat einen Ersatz für Wasser oder für saubere Luft erfunden. Die Leute reden über erfindet einen Ersatz für Öl, sondern Biokraftstoffen und intermittierenden Strom sind sehr schlechter Ersatz. Oft ersetzt haben sogar höhere Kosten, zusätzlich zu den Investitionen Doline Problem, anstatt es zu lösen.

 

Wo sind wir jetzt

 

Wenn die Rohstoffpreise steigen, werden die Auswirkungen spürte fast sofort. Gehälter nicht zur gleichen Zeit die Ölpreise steigen steigen müssen, damit die Verbraucher, um wieder auf einigen Käufen von diskretionären Waren und Dienstleistungen. Die anfängliche Wirkung ist Entlassungen in diskretionäre Sektoren der Wirtschaft. Innerhalb von ein paar Jahren jedoch sind die Entlassungen Probleme in der Zentralregierung Schuldenprobleme umgewandelt. Dies geschieht, weil die Regierungen Vorteile entlassene Arbeitnehmer zahlen sie gleichzeitig sammeln weniger in Steuern müssen.

 

Das letzte Mal erlebten wir die vollen Auswirkungen der steigenden Rohstoffpreise war in den Jahren 2008-2009, aber wir sind noch nicht über diese Probleme. Die US-Regierung hat jetzt eine schwere Schulden Problem. Da die Regierung versucht, sich aus der hohen Verschuldung es sich bekommen hat in zu befreien, sind die Bürger wieder wahrscheinlicher, dass ihre Budgets aufgrund höherer Steuern, Entlassungen der Regierung Arbeiter und reduzierten staatlichen Leistungen gequetscht. Als Ergebnis werden die Verbraucher weniger auf diskretionäre Waren und Dienstleistungen ausgeben. Entlassungen in diskretionäre Sektoren der Wirtschaft auftreten, was schließlich zu mehr Rezession.

 

Im Laufe der Zeit können wir erwarten, dass die Investitionen Doline Problem noch schlimmer. Im Laufe der Zeit sind die Auswirkungen wahrscheinlich wie langfristige Kontraktion aussehen, wie in Szenario 2 von 4 veranschaulicht.

 

Gibt es ein Ende der Kontraktion?

 

Es ist schwer, ein positives Ergebnis der anhaltenden Kontraktion zu sehen. Unsere aktuellen Finanzsystems hängt das langfristige Wachstum. Die Auswirkungen auf die es wahrscheinlich zu großen Stress auf das Finanzsystem und eine große Anzahl von Forderungsausfälle. Es ist sogar möglich, werden wir einen Kollaps des Finanzsystems zu sehen, oder von einigen Regierungen.

 

In gewisser Weise, was wir hier reden, ist die Limits to Growth Problem in der 1972 Buch mit diesem Namen modelliert. Es ist die Tatsache, dass wir Erreichen Grenzen in vielerlei Hinsicht, die gleichzeitig bewirken unser Problem. Es gibt theoretische Möglichkeiten, um individuelle Grenzen, aber setzen sie zusammen macht die Kosten unglaublich hoch für den Verbraucher und stellt enorme finanzielle Belastung für die Regierungen.






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  • 2014-06-26 15:35:36
    junkfritz

    Gazprom

    http://derstandard.at/2000002347...

    Steigt Gazprom bei der OMV ein und übernimmt den Anteil von Abu Dhabi?

    Die Börse glaubt daran = + 4 % intraday

    antworten

  • 2014-06-26 15:43:45
    voitsberger

    Gazprom

    wenn das so weiter geht, dann ist der kurszettel in wien bald leer. kein wunder bei diesen schnäppchenpreisen.
    das industrielle verständnis der ösi-politik tut ihr übriges.

    antworten

  • 2014-06-27 15:11:06
    LASKler

    Gazprom

    Damit Kauft sich Putin noch ein Land ;-)

    antworten


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