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Fluchtwährung Gold
01. November 2012 08:45
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Fluchtwährung Gold |
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| Der Goldpreis steigt wieder. Die Ankündigung von Ben Bernanke, unbeschränkt Geld in die US-Volkswirtschaft zu pumpen, sorgt für Auftrieb. "Gold ist beständig, transportierbar, teilbar und besitzt schon deshalb große Vorteile", urteilte 1967 der spätere Fed-Chef Alan Greenspan. Für ihn stand fest, dass Gold und Geld nahe Verwandte sind. Damit steht er im Gegensatz zu seinem Nachfolger Ben Bernanke, der eifrig bemüht ist, dem gelben Metall seine monetäre Rolle abzusprechen. Auf eine Frage vor dem Kongress, ob Gold auch Geld sei, antwortete Bernanke: „Nein, es ist nur ein Edelmetall.“ Dennoch zeigt der Kurssprung, den Gold nach der Ankündigung von unbeschränkten Anleihekäufen durch die Fed vollzog, wie eng die Korrelation des Edelmetalls zu geldpolitischen Entscheidungen ist. EZB kauft Anleihen. Mit Auch die Europäische Zentralbank (EZB) greift derzeit eifrig in die Trickkiste, um die Geldmenge nach oben und die Zinsen nach unten zu bringen. EZB-Präsident Mario Draghi kündigte an, bald wieder Anleihen aus Italien und Spanien kaufen zu wollen. Als Begründung führte er an, dass der Markt dysfunktional sei. Ein Hinweis, dass durch den Kauf der Staatsanleihen die EZB ihr Ausfallrisiko von Anleihen in ihrer Bilanz erhöht, das von allen Euroländern mitgetragen werden muss, gab es in der Rede nicht. Kreditvergabe stockt. Doch nicht nur die steigenden Bilanzrisiken der Notenbanken ängstigen immer mehr Marktteilnehmer. Viele werten die expansive Geldpolitik langfristig auch als Gefahr für die Stabilität des Papiergelds. Dank des Aufkaufs der Anleihen erhöhten die Notenbanken zwar die umlaufende Zentralbankgeldmenge, doch die hohe Verschuldung der Wirtschaftssubjekte (Staat, Unternehmen und Privathaushalte) bremst die Bereitschaft der Banken, das Zentralbankgeld via Kredit in den Wirtschaftskreislauf zu schleusen. Ergo: Die Notenbanken liefern mit ihrer Geldpolitik zwar die Grundlage für Inflation, aber die Privatbanken vergeben keine neuen Kredite und schaffen damit kein neues Geld (Giralgeld). Entsprechend nehmen die Forderungen nach einem Umbau des monetären Systems zu. Ein solches Konzept nennt sich Vollgeld. Lesen Sie die ganze Story im MÄRKTE & ZERTIFIKATE | Oktober 2012.
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