Wie wir schon des Öfteren darauf hingewiesen haben, bestimmen derzeit die Notenbanken das Geschehen an den Weltbörsen. Und hier gab es mit der Ankündigung der unbeschränkten Anleihekäufe – unter bestimmten Voraussetzungen und nur für Länder, die sich einem Hilfsprogramm unterwerfen – eine wahrlich starke Ansage seitens der EZB. Der ATX konnte in diesem Umfeld im Wochenvergleich mit +5,5% (als ein finanzlastiger Index) im Vergleich sehr stark zulegen.

Wie in unserer Chartanalyse des ATX beschrieben, stehen die Vorzeichen weiter auf einen ATX-Anstieg. Es kommt diese Woche ein Kaufsignal des täglichen MACD mit einem „Goldenen Kreuz“ zusammen, was uns weiter klar optimistisch stimmt. Die Liste der Gewinner wird diese Woche auch von Finanz- und Industriewerten dominiert: Erste Group (+10,7%) vor Andritz (+9,4%) und voestalpine (+8,8%). Auf der Verliererseite standen nur zwei Werte - Zumtobel nach den Q1-Zahlen diese Woche, die den Markt nicht zufriedenstellen konnten. Der Wert verlor 6,1% im Wochenvergleich. Der zweite Wochenverlierer war mit der OMV leider eine unserer Kaufempfehlung, die allerdings auch in den letzten Wochen stark gestiegen ist. In unseren Unternehmenstelegrammen weisen wir diese Woche auf eine Spezialsituation hin: Bei RHI fällt eine sehr attraktive Fundamentalsituation mit einem charttechnischen Ausbruch zusammen . ein guter Cocktail für mittelfristig weiter steigende Kurse!

Ausblick: Ein ganz wesentlicher Faktor wird nächste Woche die Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts in Deutschland betreffend den dauerhaften ESM-Rettungsschirm und den Fiskalpakt sein. Sollte es hier zu einem Negativentscheid kommen, ist wohl auch an den Börsen mit einem heftigen Rückschlag zu rechnen. Weiters wird das FED-Meeting am 12. Und 13. September im Fokus stehen, wo Marktteilnehmer ebenso wie bei der EZB auf ein Anleiheaufkaufprogramm spekulieren. Der Ausgang der Woche ist somit für uns schwer vorherzusagen. Im Fall einer Bestätigung seitens des ESM durch den dt. Verfassungsgerichtshof und bei einem weiteren Aufkaufprogramm durch die FED ist leicht noch einmal ein ATXPlus von 5% möglich. Falls es bei einem Event oder bei beiden zu einer Enttäuschung kommt, sind aber eher -5% realistisch. Rein die Charttechnik an sich stimmt uns positiv. Auch das steigende Volumen spricht für eine Rückkehr in den Aktienmarkt seitens grösserer Anleger.

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