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In der Zyklusphase „Überhitzung“

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22. Mai 2012 13:00



Trevor Greethams Mischpult


Der Zeiger unserer Investmentuhr erreicht die Überhitzungsphase, die sich in der Vergangenheit häufig als gut für Risikoanlagen erwiesen hat. In dieser Phase neigen die Zentralbanken aber auch dazu, ihre geldpolitischen Unterstützungsmassnahmen zurückzunehmen. Seit der Finanzkrise beobachten wir jedenfalls eine besonders starke Verbindung zwischen Konjunkturzyklus und Wachstumsimpulsen der Notenbanken. Die Entwicklung an der Peripherie der Eurozone gibt momentan wenig Anlass zu Optimismus, insgesamt aber senden die weltweiten Wachstumsindikatoren anhaltend positive Signale aus.

Aktuelle Vermögensaufteilung


• Aktien, Immobilienaktien und Rohstoffe haben wir nach wie vor gegenüber dem Vergleichsindex übergewichtet. Zudem halten wir an unserer langfristigen Präferenz des US-Marktes fest. Anleihen und Geldmarktpapiere sind in unserem Modell wie gehabt untergewichtet.

• Europa ist in unseren Multi Asset Funds untergewichtet, aus Vorsicht, dass ein neuerlicher Stress in der Eurozone einen vorzeitigen Abschwung auslösen könnte.


Leitindikatoren im Fokus


Inflation
• Die Inflationsanzeige hat ins Positive gedreht, in der Folge ist der Zeiger unserer Investmentuhr in die Überhitzungsphase vorgerückt.
• Genau diese Zyklusphase war schon häufig gut für Risikoanlagen.

Wachstum
• Seit Erreichen des Zyklustiefs im letzten September befindet sich unsere globale Wachstumsanzeige im Aufwärtstrend.
• Zurzeit marschiert die Weltwirtschaft nicht im Gleichklang, denn während sich die Lage in Amerika bessert, stottert der Wachstumsmotor in Europa.






Asset Allocation
Quelle: Fidelity
Asset Allocation Quelle: Fidelity

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Investmentuhr
Quelle: Fidelity
Investmentuhr Quelle: Fidelity

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Trevor Greetham kam im Januar 2006 zu Fidelity. Neben seiner Aufgabe als Fondsmanager ist er ausserdem Mitglied der Asset Allocation Group bei Fidelity

 

 

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